2018年，互聯網創業將走向邊度？
硅谷頂尖嘅風險投資家 Fred Wilson 每年底都會寫兩篇文章，一篇系前一年嘅總結，另一篇系對後一年嘅展望。喺今日呢篇文章里，我也嚟照貓畫虎學一下，講講互聯網創業。
呢篇文章嘅標題其實系我最近同好多人喺傾嘅問題，當然,也都系我自己一直喺思考嘅問題。
同 2016 年比起嚟，2017 年應該算系一個創業投資嘅大年。呢個大年里嘅大賽道機會主要就系新零售。其它嘅分賽道機會有教育、文娛、wechat生態等等。
回頭睇，我喺 2016 年 10 月寫嘅《點解我唔做 VC 了?》中主要系講純互聯網嘅機會越嚟越少了，所以早期投資會越嚟越唔好做。雖然 2017 年仲系有很多優秀嘅早期項目出現，但到目前為止，我也仍然認為大嘅走向預判系對嘅。
移動互聯網從純工具到游戲、電商、O2O、B2B、新零售等，呢就系一個互聯網元素不斷減少嘅過程。所以就算好多人對 2018 年睇好，但我仍然系偏pessimism嘅，但悲觀中仲系有四個機會點，後文中會提到。
而我喺 2017 年 3 月寫嘅《便利蜂、喜茶、迷你KTV、千傾、狼人殺之後，2017年嘅第六個小風口喺邊?》中便利蜂同埋迷你 KTV(和文中我提出嘅 unbundling the facilities 嘅概念)其實就延伸出了 2017 年呢一整年嘅新零售機遇。
喺嗰之後，其實 2017 年一整年並冇跑出乜太意外嘅結果。
最後，喺 2017 年 6 月嘅《日傾投資三個人，日刷抖音三百條》中，我也明確提出了教育系可見嘅大機會，而文娛類(尤其系視頻類)也系我很睇好嘅一個機遇點。
2017 年下半年，除咗以上呢D，其他嘅機會就都很少了，最多就系幾個品類嘅二手交易平台和共享汽車出行等。
到 2017 年 12 月嘅今日，我覺得首先 2017 年基本可以算結束了。尤其系對很多美元基金嚟講，下周開始就會陸續進入休假期，滑滑雪、出個國，再返嚟就系 2018 年了。
嗰對於 2018 年嚟講，幾個潛喺嘅變化可能有：
一、更多 VC 會轉行
最近和很多做了比較久嘅 VC 傾計，大家普遍嘅觀點系，對 2018 年相對迷茫。梗系迷茫系個常態，但另外一個共通點就系，越嚟越多人慢慢睇透了一級市場嘅運作方式，都覺得要自己投身到交易之中，要更深地介入 deal，才系最好嘅賺錢(抑或講實現個人價值)方式。
唔管系做 VC 嘅同時做 FA，仲系自己跟投項目或自己攢項目，亦或系通過深度投後去拿到期權，甚至系跳到創業公司中等，呢些都系未嚟可能會發生嘅事情。
畢竟，VC 開始變成了一個行業，體系越成熟，大家就會有越多嘅玩法。
二、早期投資唔好做
上便第啲系從從業者嘅角度嚟講嘅，依家呢啲系從整體行業嚟講嘅。
早期投資只會越嚟越難做。優質嘅資源和資金都向頭部嘅中後期項目集中(張穎前幾天也講了一樣嘅睇法)，邊驚新出嚟一個早期嘅好項目，也會短時間內被資本裹挾到 B、C 輪，而我認為呢背後有兩個主要原因。
第一，問題嘅本質系創新唔夠了，所以首先早期嘅靠譜項目少了，其次系喺所有項目中創新能起到嘅壁壘作用低了，所以資本方明確感覺到通過堆積資金、資源和站隊，能夠左右戰局最終結果了。
第二，上一代創業者系跟傳統行業嘅人去拼，所以邊驚經驗不足，競爭對手嘅能力更不足。而依家新一代嘅創業者，系和上一代嘅創業者去拼，大量嘅上市、退出嘅創業者、聯合創始人、優秀高管二次創業。喺上便第啲原因嘅基礎上，呢些人能撬動更多資源，也就更讓行業集中化。
三、仲能有幾多獨角獸?
喺我上周參加嘅兩個論壇上，分別都有好幾個投資人或創業者提出了呢個問題。
美元基金追求獨角獸嘅打法，系否還適合呢個時代?更多人民幣投資風格嘅基金追求嘅系項目數量、項目凈利潤，而退出嘅方式也更多系整合和並購。
呢背後仍然系因為底層創新少，而模式創新多。
四、四個例外
文章最開始我提到講，投資唔好做了，但呢其中還可能有四個機會點。
第一，區塊鏈。
我喺 2014 年初陣曾經買過比特幣，但嗰時候價格波動巨大，冇拿住。依家回頭睇，感覺自己錯過了一波很珍貴嘅機會。
我到依家仍然冇研究透比特幣or區塊鏈呢個事情，但畀我覺得呢度會有機會嘅原因也很簡單：我發現周圍有很多我很認可嘅人，佢哋開始認可區塊鏈呢件事，而我相信啲人嘅判斷能力。
所以，區塊鏈也許會系明年市場走向嘅第一個機會。
第二，AR。
我喺多種場合、唔同時間都多次強調，要講大賽道，我最睇好嘅下一波機會系 AR。
我覺得 2018 年可能會出現一些 AR 相關嘅小風口，呢度面會蘊藏着很多機會。
但總體嚟講，AR 呢件事仲系要心機等待。我曾經喺《坐熱氣箭嘅人》中寫到講，每個人呢一世就咁幾次機會，我認為移動互聯網系上一個，而 AR 很可能系下一個(雖然很多人已經把 AI 當做下一個)。
所以，AR 我覺得會系第二個機會。
第三，AI。
我其實之前一直都覺得 AI 唔夠性感，因為我一直拿 AI 去同移動互聯網比較。琴日下晝我參加了一個內部分享會，聯想之星嘅合伙人李明分享了很多佢對於 AI 嘅深刻見解。
喺佢講陣，我突然想明了自己之前嘅一個誤區。
我一直覺得 AI 唔性感，系因為覺得 AI 唔系純粹 2C 嘅嘢，唔像移動互聯網可以重塑一切產品端嘅場景和體驗。但我嘅誤區就系，移動互聯網系一種渠道革命，所以作為渠道可以連結所有 C 端，但 AI 本嚟就唔系一種渠道革命。
AI系種生產力革命，就好像蒸汽機和電力嘅發明一樣。從呢個角度嚟睇，AI 嘅價值和潛力仲系非常大嘅。而且，生產力嘅革命往往初期都系需要政府去推動同埋搭建渠道嘅，比如智慧城市、自動駕駛汽車公路等等。
之前嘅工業革命造成嘅渠道重塑系公路、鐵路、計算機網絡等等，而 AI 背後會唔會帶嚟新嘅渠道革命?而新嘅渠道革命中會唔會蘊含着比 AI 本身還大嘅機會?
呢就系我今日會後又決定重新研究 AI 嘅原因。
第四，傳統企業繼續整合。
呢啲其實也系延續着移動互聯網發展嘅必然，而呢背後可能會有嘅機會系 SaaS 和 Buyout。
點解系 SaaS?首先，很多 85 後開始走上更高嘅管理崗位，佢哋更能理解 SaaS 呢個嘢嘅價值。其次，所有嘅商業訴求都系先開源再節流，開源差唔多以後，各種節流嘅 SaaS 產品就會有更多機會。
點解系 Buyout?因為大多傳統行業要轉型或要跟互聯網結合，最致命嘅問題仲系企業本身嘅基因問題，而且原先嘅一波傳統行業創業者也到了交替嘅節點。我覺得，呢時候喺國內就會真正出現一波基於類似 Buyout 操作方式嘅操盤機會。
以上，就系我對 2017 年寫過嘅一些預判性文章嘅簡單復盤，和對 2018 年嘅一些唔成熟嘅睇法，歡迎更多人喺評論中一起探討。
